新闻中心

当前位置 > 新闻中心> 电脑办公 > CPU

齐鲁新闻

自动执行交易很受欢迎,加剧了市场波动。

    在2018年市场全面快速下跌的背后,有一个新的现实:大约85%的交易是自动化的,由机器、模型或被动投资公式控制,这创造了一个前所未有且行动速度一致且极其迅速的交易社区。在长期牛市期间,市场继续上涨,直到现在还没有受到持续低迷的严重考验。自9月底触顶以来,标普500指数仅在12月份就分别下跌19.8%和15%。不仅仅是股票下跌。10月份原油价格仍高于每桶75美元,到圣诞前夜已跌至每桶43美元以下。周一,道琼斯指数创下了历史上最糟糕的圣诞前夜走势。在许多投资者看来,这种急剧的下跌反映了现代市场的敏感性。正如对大型科技公司未来的乐观情绪推动市场在今年前三季度上涨一样,风向的改变导致了第四季度的下跌。Tabb Group的数据显示,依赖计算机模型而非研究和直觉的定量对冲基金现在占股市交易的28.7%。自2013年以来,这一比例已经增加了一倍多。这些对冲基金现在的交易量超过了散户投资者和其他所有人。据摩根大通分析师Marko Kolanovic称,这些被动型基金以及指数投资者、高频交易员、市场庄家和其他不根据公司基本前景购买股票的市场参与者,约占市场总额的85%。亿万富翁选股人Leon Cooperman说:“电子交易员在市场上很受欢迎。”Cooperman创立了Omega Advisors,一家对冲基金。定量基金模型由一些算法支持,这些算法根据预先设置的指令自动买卖。交易员和投资者表示,这些定量基金最近在抛售股票。Eagle视图资产管理的经理尼尔·伯格(Neal Berger)说:“机器驱动和模型驱动的交易可能放大股市波动的速度和幅度,而人的反应通常不那么迅速和激烈。”Eagle视图资产管理投资对冲基金和其他工具。在当今的交易实体中,不仅有根据模型买卖的电脑,还有只寻求与其他人持有相同股票的被动基金。与此同时,银行家和经纪人已经撤退,一度是买卖现成的来源。如今,当电脑开始被购买时,每个人都会买;当电脑被销售时,每个人都会卖。2018年的市场是经过多年深思熟虑的产物。鉴于许多事情都已融入其中,很难迅速扭转局势。资产管理公司CQS LLP的首席执行官Michael Hintze认为,最近的市场低迷更多的是金融市场,而不是全球经济。总部位于伦敦的CQS LLP资产管理总额为181亿美元。从今年年初到11月底,它管理着两只仍然赚钱的大型对冲基金。Hintze说,新的市场结构降低了投资银行的交易行为,增加了算法型基金的交易行为,使得投资者进入和退出市场变得不那么容易。结果,正常的年终紧张情绪被放大,过去只带来有限提款的抛售引发了市场的急剧下跌。近年来,市场异常平静,即使机器交易占主导地位,这意味着这些方法没有给牛市带来问题,甚至有助于延长市场的平静期。这可能改变的一个原因是许多交易模型使用动能作为输入值。默认情况下,当市场环境改变时,模型将给出销售信号;如果价格下降,许多模型将给出进一步的销售订单。当然,这种下降并不是由机器人引起的。但在今年下半年,他们收到了很多信号:日本和欧洲的经济增长放缓,有迹象表明美国经济增长可能也略有放缓。低利率和放松货币政策的时代即将结束。9月下旬,美联储(Federal Reserve)10年来首次将利率上调至高于通胀水平。本月,欧洲央行证实将停止购买3万亿美元的债务。对于投资者来说,不断上升的利率意味着他们很长时间没有看到:现金赚钱。公司利润的增长率下降了。在今年前三个季度的每个季度,标准普尔500指数成份股公司的利润同比增长约25%,这得益于公司税率的降低。根据FactSet的预测,标准普尔500指数成份股公司第四季度的利润增长将低于今年早些时候的一半。到2019年,这些公司的利润增长率将下降到一位数。世界许多地区的政治不稳定。世界陷于贸易争端之中,美国总统唐纳德·特朗普在推特上公开贬低美联储,英国正努力摆脱欧洲,意大利正经历一场经济干旱,对其庞大的债券市场造成严重后果。在准备不足的市场中,出现了自动销售的浪潮。衡量这个的一个指标是流动性。如果流动性充足,买家可以轻易地找到他们想买的资产,卖家可以找到买家接管。当流动性下降时,潜在的买家将不得不支付更高的价格,或者潜在的卖家将不得不接受更低的价格。这增加了市场价格波动,上升时增加,下降时减少。所有市场的流动性都有下降的迹象。据高盛(Goldman Sachs)称,以最佳价格买卖标准普尔500指数期货的合同数量近年来有所下降,仅在过去一年就下降了70%,达到了10年来的最低点。信贷对冲基金Saba Capital Management LP的创始人Boaz Weinstein表示,市场一直低估不确定性.他说,目前,随着美联储加息,经济增长放缓,许多人认为市场最好的日子已经过去,市场开始考虑政治。温斯坦说,垃圾债券市场的风险正在累积。他说,一个令人担忧的问题是,许多垃圾债券(他估计为40%)由共同基金或交易所交易基金持有,这允许他们的投资者在任何时候赎回它们,即使这些基金内的债券难以出售。当足够多的投资者想要兑现时,这些基金必须开始出售债券。但如果流动性不足,可能很难找到买家。他说,抛售很容易引发,而且有其自身的严重性。分析师和投资组合经理表示,没有明显迹象表明经济失衡加剧了2008年股市崩盘.2008年的崩溃始于房地产泡沫的破裂,随后影响了银行业,并最终演变成一场全面的金融危机。市场下跌的幅度和速度迫使人们重新审视全球经济形势,并将其与非衰退背景下以前的市场崩盘进行比较。一些分析人士认为,1998年底美国股市的下跌有相似之处。新兴市场经历了一年的动荡,接着是1997年的亚洲金融危机和1998年的俄罗斯违约,这最终导致了高杠杆率的长期资本管理对冲基金的崩溃。其他人提到了2015年底的市场震荡。与目前的情况一样,2015年的下滑缺乏一个明确的触发因素,并伴随着对美联储计划加息的担忧,这是近10年来首次加息。与今年一样,2015年的市场衰退以油价大幅下跌为特征,标普500指数遭受严重挫折。不管是在1998年还是2015年,当投资者重新对美国的经济扩张势头保持完整信心时,市场都反弹了。大多数美国经济数据以及对消费者和企业的调查仍然乐观。本月,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将明年经济增长的中值预测从2.5%略微下调至2.3%,这仍然令人印象深刻。来自市场的信号更加悲观。10年期美国国债收益率从11月初的3.24%下降到圣诞节前的2.74%,表明投资者认为经济不够强劲,无法支持稳定的利率增长。花旗集团(Citigroup)首席全球经济学家凯瑟琳•曼恩(Catherine Mann)表示,金融市场发出的经济信号和数据发出的信号之间存在脱节。这些令人担忧的迹象还包括石油、铜等大宗商品价格急剧下跌,以及企业债券市场的压力。大宗商品价格下跌预示着全球需求放缓。高风险高收益债券和美国国债的收益率差距从10月初的3个百分点扩大到5个百分点。2007年7月至11月,收益率差也在一个类似的范围内,一个月后,最近的经济衰退开始了。首席财务官帮助制定预算,预算决定投资和招聘。这些人的观点变成了悲观。根据杜克大学的一项调查,一半的首席财务官认为在一年内会有经济衰退,80%的人认为在2020年底之前会有经济衰退。多伦多金融公司Gluskin Sheff

当前文章:http://www.zs-page.com/pnq9/767814-863107-82560.html

发布时间:11:18:00

广州设计公司  工业设计  广州设计公司  广州设计  二四六彩  万彩吧  广州工业设计  工业设计  易用设计  万彩吧  广州设计公司  

{相关文章}

北京网通信息办公室依法关闭11万个非法自助媒体账户;北京将进一步遏制追星、收视率欺诈等行为;小红树昨夜倒闭|谢宝

    原标题:北京网通信息办公室依法查封11万个非法、非法自助媒体账户;北京将进一步遏制明星追逐、收视率欺诈等行为;

    原标题:北京网通信息办公室依法关闭11万个非法自助媒体账户;北京将进一步遏制追星、收视率欺诈等行为;小红树昨夜倒闭|刺猬报

    晋江电网崩溃后

    昨夜

    小红树又倒下了

    女朋友,你好吗?

    知道每年的电影发行:网络奥秘第一,我不是第二药剂师

    截至2018年12月10日,根据用户对电影的推荐,网络神秘排名第开始和结束_亚运会资讯网一,94%的朋友推荐;我不是药剂师排名第二,93%的朋友推荐;匿名者排名第三,89%的朋友推荐。此外,《不配对》、《盗贼家庭》、《带我哥哥走》等影片也入围。(36氪)

    我知道网民的口味不一样。

    北京网通信息办公室:依法查封11万个非法自助媒体账户

    根据国家互联网信息局关于自助媒体账户清理整修的专项业务部署,北京网通信息局指导微博、腾讯、百度等自助媒体平台和今天的新闻头条履行各自的主要职责,加强网络的相应运作。依法办事,提高自助媒体账户开放门槛,增加违规内容和账户处置力度等,加强自助媒体账户管理。截至12月18日,每个平台删除了496000条非法和非法的自助媒体消息,并关闭了110000个非法和非法的自助媒体帐户。(36氪)

    我想起一首老歌。祝你平安。

    北京:限制星际追我好想有个知心朋友_造梦西游3外挂网逐、假评级、赌博协议和其他行为

    记工作经验英文_黑斑侧褶蛙网者近日从北京广播电视局获悉,北京将进一步加强广播电视及网络视听文艺节目的管理,有效纠正影视明星、追星族、泛娱乐、高价电影、观众(点击点击)等问题。(通过率)一些文学艺术节目中的欺诈,净化产业生态。(新华社)

    想想两个仍然处于婴儿期的亲子计划。

    南京播放了超过196亿个与查分数的网站_漫步人生路邓丽君网抖动相关的视频。

    近日,震颤与南京正式宣布战略合作。抖动发布数据显示,自今年以来,南京市已有262万个抖动相关视频,总播出量超过196亿。(36氪)

    你今天想喝鸭血粉丝汤吗?

    中国版权产业增加值超过6万亿元。

    中国新闻出版学会今天公布了题为“2017年中国版权产业的经济贡献”的调查结果。数据表明,2017年,我国版权产业增加值达到6081.092亿元,占国内生产总值的7.35%,其中核心版权产业增加值3815.599亿元,占国内生产总值的4.61%,比上年增长0.03个百分点。(新华社)

    照片有点贵。

    整理

    圣诞快乐。有时看看头条新闻。

    刺猬公社是一个以内容产业为核心的垂直信息平台。关注的领域包括纸张和数字出版、互联网信息和社会平台、视频和音频平台、电影和电视娱乐、内容创业和自我媒体、次要要素、VR/AR和人工智能。

    关键字解锁

    盐溪战略|奇迹之城|陈一发被封|一串生命

    快把我弟弟带走|狗迷|怪物猎人|单口喜剧

    通道叔叔|我不是药剂师|创造101|明日之子2

    世界杯|红海行动|齐华会议|10万个冷笑话

    办公室Oeno|陈晓楠|薛兆峰|卓伟|陈武侯区人民法院_小蜜蜂软件网晓庆

    陈安妮|叶飞叶|江思达|陈峰|张光哈库巴_母爱无悔网耀

    视频娱乐|涓流广告|头藤战争|海外短片

    了解融资|内涵段落|双关修正|腾讯游戏|QQ远方

    2018年半年刊内容变迁.|捕更多的鱼.|块状链媒体.|山东新媒体村

    活动推荐

    内容产业的不安与雄心2018|新内容探索者大会

    完成

    内容产业报道第一媒体

    微博@刺猬公社

    微幅磁卫美解君:复制,媒体合作

    商业合作链接微信云鹿宫

    投稿信箱ciweigongshe@126.com

    网站www.ciweigongshe.net

文章观点支持

文章价值打分
当前文章打分0 分,共有0人打分
热门评论
热门文章
https://www.c8.cn/ylsj/zjkl12.htmlhttps://www.c8.cn/ylsj/gd11x5.htmlhttps://www.c8.cn/ylsj/cqssc.htmlhttps://www.c8.cn/zst/dlt/zmzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/dlt/lhzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/dlt/joyl.htmlhttps://www.c8.cn/zst/dlt/zlzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/qlc/chusanzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/qlc/tmzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/qlc/hslh.htmlhttps://www.c8.cn/zst/qlc/dxyl.htmlhttps://www.c8.cn/zst/qlc/chtz.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pl5/dxjo2.htmlhttps://www.c8.cn/zst/qxc/dxfx.htmlhttps://www.c8.cn/zst/qxc/hmfb.htmlhttps://www.c8.cn/zst/ssq/lqcs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/ssq/chusanzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/ssq/hqws.htmlhttps://www.c8.cn/zst/ssq/hslh.htmlhttps://www.c8.cn/zst/ssq/dlxzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/3d/lmfb.htmlhttps://www.c8.cn/zst/3d/emfb.htmlhttps://www.c8.cn/zst/3d/hzzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/3d/wxfb.htmlhttps://www.c8.cn/zst/3d/dqzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/3d/dlxzybzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/lnkl12/sihdw.htmlhttps://www.c8.cn/zst/57.htmlhttps://www.c8.cn/zst/cqkl10/sihdw.htmlhttps://www.c8.cn/zst/cqkl10/dszs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/cqkl10/jbzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pk10/lrfx.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pk10/lmtj.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pk10/dsmdw.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pk10/gjdw.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pk10/gyjhz.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pk10/dxzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/cqssc/qsxt.htmlhttps://www.c8.cn/zst/29.htmlhttps://www.c8.cn/zst/27.htmlhttps://www.c8.cn/zst/gd11x5/lmtj.htmlhttps://www.c8.cn/zst/39.htmlhttps://www.c8.cn/zst/jsk3/lmtj.htmlhttps://www.c8.cn/zst/jsk3/dszs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/jsk3/jbzs.htmlhttps://www.c8.cn/jihua/gdkl10.htmlhttps://www.c8.cn/jihua/pk10.htmlhttp://www.c8.cn/home/registerhttps://www.c8.cn/zst/ssq/chusanzs.htmlhttps://www.c8.cn/zst/pk10/gjdw.html